ภาวะเศรษฐกิจถดถอยน่ากลัวเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐทำสัญญาอีกครั้ง

เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัวติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นคำนิยามทั่วไปของภาวะถดถอย เนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยทรุดตัวลงภายใต้อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงทำให้ธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคหมดแรง

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ซึ่งเป็นหน่วยวัดกว้าง ๆ ของสินค้าและบริการที่ผลิตได้ทั่วทั้งเศรษฐกิจ ลดลงตามอัตราเงินเฟ้อและอัตราประจำปีที่ปรับตามฤดูกาลที่ 0.9% ในไตรมาสที่สอง กระทรวงพาณิชย์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งตามมาด้วยการหดตัว 1.6% ในช่วงสามเดือนแรกของปี 2022

รายงานระบุว่าเศรษฐกิจเป็นไปตามคำจำกัดความของภาวะถดถอยที่ใช้กันทั่วไป นั่นคือ 2 ใน 4 ของผลผลิตทางเศรษฐกิจที่ลดลง

ผู้ชี้ขาดอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาคือสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ ซึ่งกำหนดให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งแผ่กระจายไปทั่วเศรษฐกิจเป็นเวลานานกว่าสองสามเดือน

คณะกรรมการหาคู่ตามวัฏจักรธุรกิจจะพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น การจ้างงาน ผลผลิต และรายได้ครัวเรือน และโดยปกติแล้วจะไม่มีการกำหนดภาวะถดถอยจนกว่าจะถึงข้อเท็จจริง

ไม่ว่าสหรัฐฯ จะอยู่ในภาวะถดถอยหรือไม่ก็ตาม James Knightley นักเศรษฐศาสตร์ของ ING กล่าวว่าภาวะถดถอยเป็น “เพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น” เมื่อได้รับแรงกดดันต่อครัวเรือนอเมริกันจากอัตราเงินเฟ้อ ตลาดตราสารทุน และ “การชะลอตัวของที่อยู่อาศัยกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วในขณะนี้” ซึ่งเขากล่าวว่า “ตอกย้ำความรู้สึกว่ามันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่เราจะอยู่ในภาวะถดถอยที่เหมาะสม”

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการลดลงส่วนใหญ่ในไตรมาสที่สองเกิดจากการเติมสต๊อกสินค้าคงคลังที่ช้าลง

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจในเดือนนี้โดย The Wall Street Journal คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตในไตรมาสที่สามและในปี 2565 โดยรวม แม้ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้พวกเขาจะปรับลดประมาณการลง

David Mericle หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐฯ ที่ Goldman Sachs กล่าวว่า “เราเห็นการชะลอตัวที่รุนแรงและจำเป็นมากกว่าที่จะเป็นภาวะถดถอย” และเสริมว่าการเติบโตที่ช้าลงนั้นจำเป็นต่อการปรับสมดุลของอุปทานและอุปสงค์ของเศรษฐกิจสำหรับสินค้าและบริการ ตลอดจนการเติบโตของค่าจ้างที่เย็นลงและ เงินเฟ้อ.

“ผมจะไม่พูดว่าเราอยู่ในอาณาเขตที่หดตัวแบบก้าวไปข้างหน้า” เขากล่าวเสริม

ตัวเลขใหม่ถือเป็นการถอยกลับอย่างรวดเร็วจากไตรมาสสุดท้ายของปี 2564 เมื่อจีดีพีเพิ่มขึ้นในอัตรา 6.9% ต่อปี ซึ่งต่อยอดเป็นปีที่เศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากผลกระทบจากภาวะถดถอยที่เกิดจากการระบาดใหญ่ในปี 2020 และเติบโตเป็นปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1984 อันเนื่องมาจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ และการกู้ยืมและการใช้จ่ายของรัฐบาลประมาณ 6.4 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เกิดโควิด-19

ประธานาธิบดี โจ ไบเดน เข้ารับตำแหน่งเมื่อหนึ่งปีครึ่งที่แล้ว โดยให้คำมั่นว่าจะรักษาประเทศที่ได้รับผลกระทบจากโรคระบาดนี้ด้วยการส่งเสริมการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในช่วงตั้งไข่ด้วยความช่วยเหลือมหาศาลจากวอชิงตัน

การเลือกตั้งกลางภาคในฤดูใบไม้ร่วงนี้ ตัวเลขล่าสุดทำให้ทำเนียบขาวเป็นอุปสรรคต่อสภาพเศรษฐกิจ

รายงาน GDP เน้นย้ำความท้าทายที่ธุรกิจ ครัวเรือน และผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ เผชิญอยู่ ซึ่งรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และความผันผวนของห่วงโซ่อุปทาน

การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นประมาณสองในสามของผลผลิตทางเศรษฐกิจทั้งหมด เพิ่มขึ้นในอัตรา 1% ต่อปีในไตรมาสที่สอง ลดลงจาก 1.8% ในไตรมาสแรก ผู้คนยังคงเดินทางและจับจ่ายซื้อของเมื่อมีงานเพิ่มขึ้น

อัตราเงินเฟ้อแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ทศวรรษในช่วงไตรมาสที่สอง ทำลายกำลังซื้อของชาวอเมริกัน

ธนาคารกลางสหรัฐตอบโต้ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ซึ่งจะทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยเย็นลง ลดค่าคอมมิชชั่นของนายหน้าและการก่อสร้างที่ทรุดโทรม

ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธและบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

การลงทุนเพื่อที่อยู่อาศัยลบ 0.71 เปอร์เซ็นต์จาก GDP การลงทุนทางธุรกิจแย่ลงเล็กน้อย โดยการใช้จ่ายด้านโครงสร้างและอุปกรณ์ลดลง

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นไปตามวิถีที่ไม่ปกติ โดยผลผลิตที่อ่อนตัวลงแต่ได้งานเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

อัตราการว่างงาน ซึ่งเป็นมาตรวัดหลักของสุขภาพทางเศรษฐกิจ ทรงตัวที่ระดับต่ำ 3.6% ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา และนายจ้างยังคงจ้างงานในอัตราที่แข็งแกร่ง

กระทรวงแรงงานกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การยื่นขอสวัสดิการการว่างงานใหม่ ซึ่งเป็นตัวแทนการเลิกจ้าง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วใกล้ระดับสูงสุดของปี ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดแรงงานตึงตัวกำลังคลายตัว

สินค้าคงเหลือ โดยเฉพาะอัตราการเติมสต็อก คิดเป็นสัดส่วนที่ลดลงอย่างมากในไตรมาสที่สอง ลบ 2.01 เปอร์เซ็นต์จาก GDP

การเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของผู้บริโภคจากสินค้าและกลับไปสู่การบริการ และราคาที่สูงขึ้นทำให้กำลังซื้อของผู้คนลดลง ทำให้หลายบริษัทมีสินค้าในสต็อกที่พวกเขากำลังลดราคาเพื่อขนถ่าย

Walmart Inc. กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าต้องลดราคาเพื่อลดระดับสินค้าที่เครือข่ายหลักและห่วงโซ่คลังสินค้าของ Sam’s Club ผู้ผลิตหลายรายยังคงดิ้นรนกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องกับการระบาดใหญ่

โจเซฟ เชอร์ลัค ประธานบริษัท เปิดเผยว่าธุรกิจ “ไม่ค่อยดีนัก” ในตอนนี้

บริษัท ซึ่งตั้งอยู่ในเมืองคลินตัน รัฐมิชิแกน ผลิตเครื่องมือและส่วนประกอบพลาสติก เช่น อุปกรณ์เชื่อมสำหรับแผงหน้าปัดรถยนต์ และการขาดแคลนชิปคอมพิวเตอร์ทั่วประเทศ ทำให้ผู้ผลิตรถยนต์กำลังผลักดันคำสั่งซื้อกลับ

“รถยนต์กำลังรอชิปอยู่ และเราเห็นมันอยู่ในห่วงโซ่อุปทาน” นายเชอร์ลัคกล่าว พร้อมเสริมว่าเขากังวลว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว

บริษัทที่มีพนักงาน 15 คนมีการซื้ออุปกรณ์แช่แข็งและส่งผลให้แผนการจ้างงานลดลง

“ฉันรู้สึกไม่มั่นใจเกี่ยวกับช่วงเวลาที่เหลือของปี” นายเฌอลักษ์กล่าว

การค้าเป็นจุดสว่างจุดหนึ่งในรายงาน: การส่งออกเพิ่มขึ้นในอัตราที่แข็งแกร่ง 18% ต่อปี เนื่องจากความต้องการสินค้าที่ผลิตในอเมริกาเพิ่มขึ้นและนักเดินทางจากต่างประเทศจำนวนมากขึ้นกลับมาที่สหรัฐอเมริกาหลังจากการหยุดชะงักของโรคระบาด

นักเศรษฐศาสตร์บางคนชอบดูยอดขายขั้นสุดท้ายให้กับผู้ซื้อในประเทศ ซึ่งเป็นกลุ่มย่อยของ GDP ที่ไม่ได้รวมหมวดหมู่สินค้าคงเหลือและการค้าที่มีความผันผวนบ่อยครั้ง เพื่อวัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยอดขายสุดท้ายลดลงที่ 0.3% ต่อปีในไตรมาสที่สอง หลังจากเพิ่มขึ้นที่ 2% ในไตรมาสแรก

ชาวอเมริกันยังคงมีงบดุลที่ค่อนข้างดี

หลังจากการระบาดใหญ่กระทบเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี 2020 การออมภาคครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น การตรวจสอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล และสวัสดิการการว่างงานที่เพิ่มขึ้นช่วยกระตุ้นการเงินภาคครัวเรือน

ผลลัพธ์ที่ได้คือ “การประหยัดส่วนเกิน” ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่สูงกว่าที่พวกเขาจะได้รับหากไม่มีการระบาดใหญ่ ยังคงเพิ่มสูงขึ้น

จากข้อมูลของ Moody’s Analytics การประหยัดส่วนเกินมีมูลค่ารวม 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม

ผู้บริโภคบางคนกำลังคร่ำครวญอยู่ในขณะนี้ Aimie Gresham จาก Essex, Connecticut ได้ถอนการใช้จ่ายตามดุลยพินิจเช่นการรับประทานอาหารนอกบ้านและการเยี่ยมชมร้านเสริมสวยราคาแพงเพื่อจ่ายราคาที่สูงขึ้นสำหรับพื้นฐานเช่นน้ำมันไฟฟ้าและของชำในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

“แม้แต่อาหารแมวของฉันก็เพิ่มขึ้น” โดยประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อถุงในปีที่ผ่านมา คุณ Gresham ซึ่งทำงานในบริษัทการเงินเพื่อการเกษียณอายุกล่าว

รถของสามีของเธอมีระยะทาง 250,000 ไมล์ แต่ทั้งคู่ตัดสินใจที่จะไม่เปลี่ยนมันเพราะราคาที่สูงในปัจจุบัน

“ในตลาดอื่น ๆ เราจะซื้อรถใหม่ในตอนนี้” ชายวัย 54 ปีกล่าว