แนวโน้มการผลิตยังคงอ่อนแอ ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีความไม่แน่นอน
ผู้บริโภคซื้ออาหารที่ซูเปอร์มาร์เก็ตในกรุงเทพ รายงานเศรษฐกิจล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศไทยระบุว่าการบริโภคภาคเอกชนหดตัว 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมีนาคม
นักวิเคราะห์กำลังปรับลดประมาณการการเติบโตของ GDP สำหรับปีนี้และปีหน้า เนื่องจากแนวโน้มการส่งออกเปลี่ยนไปเป็นหย่อมๆ การผลิตที่ตกต่ำลงลึกขึ้น การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวไม่สม่ำเสมอ และความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ดูเหมือนมีจำกัด
Maybank IBG Research ซึ่งเป็นหน่วยงานของกลุ่มธนาคารในมาเลเซีย ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ของไทยในปีนี้ลงเหลือ 2.4% จาก 2.9% และสำหรับปี 2568 เหลือ 2.8% จาก 3% โดยอิงจากกิจกรรมการผลิตที่ซบเซาซึ่งส่งผลต่อการเติบโต
“เราคาดว่าการเติบโตในไตรมาสแรกจะอยู่ที่เพียง 1% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารกลาง ซึ่งถูกขัดขวางจากการใช้จ่ายภาครัฐที่ตกต่ำ” เอริกา เทย์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยมหภาคของเมย์แบงก์กล่าว
สถาบันวิจัยระบุ เนื่องจากงบประมาณทางการคลังได้รับการอนุมัติจากกษัตริย์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การใช้จ่ายภาครัฐน่าจะเพิ่มขึ้นจากกลางปี ส่งผลให้การเติบโตเติบโตเป็น 3.3% ในช่วงครึ่งปีหลัง
แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะอ่อนตัวลง แต่การพัฒนาภายนอกในตลาดการเงินทำให้หน้าต่างการผ่อนคลายของธนาคารแห่งประเทศไทยในปีนี้เริ่มมีจำกัด เมย์แบงก์กล่าว
“มีโอกาสสูงกว่าที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.50% ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนมิถุนายน” นางเทย์กล่าว
จากข้อมูลของเมย์แบงก์ การผลิตภาคอุตสาหกรรมของไทยลดลงเป็นเดือนที่ 18 ติดต่อกัน ลดลง 5.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมีนาคม เทียบกับฉันทามติที่ 1.9% หลังจากหดตัว 2.8% ในเดือนกุมภาพันธ์
การใช้กำลังการผลิตของโรงงานลดลงเหลือ 57% และการผลิตลดลงทั่วกระดาน นำโดยยานยนต์ (-22.1%) เซมิคอนดักเตอร์ (-15.3%) เครื่องใช้ไฟฟ้า (-4.5%) และซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง (-9.9%)
ผลผลิตก็ลดลงเช่นกัน แต่กลุ่มการผลิตที่เน้นในประเทศส่วนใหญ่ลดลงอย่างรวดเร็วน้อยกว่ากลุ่มที่เน้นการส่งออก
รายงานเศรษฐกิจล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศไทยแสดงให้เห็นว่าการบริโภคภาคเอกชนลดลง 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น 1.6% ในไตรมาสแรก ตรงกันข้ามกับการเติบโต 6.7% ในปีที่แล้ว
ตัวชี้วัดการลงทุนภาคเอกชนซึ่งฟื้นตัวได้ดี ก็หดตัวเช่นกันเมื่อเดือนที่แล้ว นำโดยยอดขายเครื่องจักรที่ลดลง (-8.8%) และวัสดุก่อสร้าง (-13.3%)
ในช่วงที่เหลือของปี 2567 การผลิตรถยนต์คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากความต้องการภายในประเทศที่ลดลงและการแข่งขันที่รุนแรงจากรถยนต์ไฟฟ้าของจีนในตลาดส่งออก ในขณะที่กำลังการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าของไทยค่อยๆ พัฒนาขึ้น เมย์แบงก์กล่าว
จากข้อมูลของ BofA Securities ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Bank of America จำนวนเที่ยวบินขาเข้าระหว่างประเทศ ไม่รวมเที่ยวบินจากจีน ไต้หวัน และฮ่องกง ลดลงจาก 393 เที่ยวบินต่อวันในเดือนมีนาคม เป็น 385 เที่ยวบินในเดือนเมษายน
ฤดูกาลท่องเที่ยวของชาวยุโรปสิ้นสุดลงประมาณเดือนมกราคม ในช่วง 3 เดือนแรกของปีนี้ มีนักท่องเที่ยวเข้ามาทั้งสิ้น 9.37 ล้านคน หรือคิดเป็น 86.8% ของจำนวนนักท่องเที่ยวในปี 2562
ภาคการท่องเที่ยวเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นจนถึงเดือนกันยายน
“ความเสี่ยงด้านลบที่สำคัญในการคาดการณ์ของเราคือการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวชาวจีน เนื่องจากประเทศอื่นๆ เกือบจะฟื้นตัวจนถึงระดับก่อนเกิดโควิดแล้ว” เมย์แบงก์กล่าวในบันทึกการวิจัย