บริษัทจดทะเบียนในไทยรายงานผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีสาเหตุมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ซบเซา ค่าเงินบาทที่แข็งค่า และแรงกดดันด้านต้นทุนทั่วทั้งกลุ่ม ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.)
บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ มียอดขายรวม 12.4 ล้านล้านบาท ในช่วง 9 เดือน ลดลง 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี นายสรวิศ ไกรฤกษ์ รองประธานบริหารอาวุโสของตลาดหลักทรัพย์ฯ กล่าว
กำไรจากการดำเนินงานลดลง 7.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 844 พันล้านบาท แต่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 20.8% เหลือ 887 พันล้านบาท กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นนั้นได้รับแรงหนุนจากกำไรที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ซึ่งรวมถึงธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ การปรับโครงสร้าง และผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ เขากล่าว
หากไม่รวมบริษัทพลังงานและปิโตรเคมี บริษัทจดทะเบียนรายงานว่ายอดขายลดลงเพียง 0.7% ในขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 1.2% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 16.4% ในช่วงเวลาดังกล่าว
“ในช่วงไตรมาสที่ 3 บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รายงานยอดขายที่ลดลงในเกือบทุกภาคส่วน เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าและอุปสงค์ในประเทศที่ซบเซา” นายสรวิศ กล่าว
ในขณะที่บางอุตสาหกรรม โดยเฉพาะการประกันภัยและเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (ICT) สามารถจัดการการเติบโตได้ แต่ภาคส่วนส่วนใหญ่กลับมียอดขายและกำไรจากการดำเนินงานลดลง
“ภาคบริการซึ่งเคยเป็นเสาหลักในการสร้างผลกำไรของบริษัทไทยในอดีตนั้นอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด ในทางตรงกันข้าม บริษัทประกันภัยได้รับประโยชน์จากความต้องการผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้น ท่ามกลางกลุ่มประชากรสูงอายุของประเทศไทย ในขณะที่บริษัท ICT ยังคงเติบโตจากการใช้ข้อมูลและบริการดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น” เขากล่าว
เสถียรภาพระบบการเงินยังอยู่ในเกณฑ์ดี โดยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ไม่รวมธุรกิจทางการเงิน มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) อยู่ที่ 1.49 เท่า ลดลงจาก 1.56 เท่าในปีก่อนหน้า นายสรวิศ กล่าว
บริษัทจดทะเบียนในตลาดเพื่อการลงทุนทางเลือก (MAI) รู้สึกกดดันมากยิ่งขึ้น นายประพันธ์ เจริญประวัติ กล่าว
บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รองประมาณ 97% แจ้งผลประกอบการไตรมาส 3 โดยยอดขายรวมลดลง 5.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 50.7 พันล้านบาท กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 3.23 พันล้านบาท ลดลง 3% ขณะที่กำไรสุทธิลดลง 10.9% เป็น 620 ล้านบาท
งวด 9 เดือน ผลประกอบการอ่อนตัวลงด้วยยอดขายรวม 151 พันล้านบาท ลดลง 3.6% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ 9.7 พันล้านบาท และ 3.72 พันล้านบาท ลดลง 13.5% และ 38.9% ตามลำดับ
นายประพันธ์กล่าวว่าการลดลงดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง การส่งมอบโครงการใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ การตั้งสำรองที่สูงขึ้นสำหรับการลดสินทรัพย์ทางการเงิน และการด้อยค่าของการลงทุนในหลายบริษัท
แม้ว่ากำไรจะปรับตัวลดลง แต่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ MAI ยังคงรักษาอัตราส่วน D/E ที่แข็งแกร่งไว้ที่ 0.79 เท่า ในขณะที่สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.28 แสนล้านบาท อุตสาหกรรมบางประเภทยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่า โดยเฉพาะเทคโนโลยี การบริการ เกษตรกรรม และอาหาร ซึ่งทั้งกำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิดีขึ้น เขากล่าว
นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการของบริษัทไทยจะยังคงไม่สมดุลในระยะเวลาอันใกล้นี้
“เศรษฐกิจในประเทศที่เปราะบาง ความผันผวนของค่าเงิน และโมเมนตัมการส่งออกที่ไม่สอดคล้องกัน จะยังคงส่งผลกระทบต่อยอดขาย” กรพัฒน์ วรเชษฐ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี กล่าว
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเป็นบวกมากขึ้นสำหรับภาคส่วนต่างๆ ที่สอดคล้องกับแนวโน้มเชิงโครงสร้าง เช่น การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงด้านประชากรศาสตร์ และอุปสงค์ด้านอาหารและการเกษตร
การกลับมาของการท่องเที่ยว มาตรการกระตุ้นของรัฐบาล และอุปสงค์ในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยยกระดับผลลัพธ์ในปี 2569 แม้ว่าการฟื้นตัวคาดว่าจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ไม่ใช่ในวงกว้างก็ตาม เขากล่าว
