ไม่มีมุมมองตลาดคลาวด์ข้อมูลของสหรัฐฯ

นักลงทุนให้ความสนใจกับการประชุมเฟดครั้งล่าสุด

แม้ว่าการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงแล้ว แต่ตลาดยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ขาดหายไปในช่วงเวลาที่ได้รับผลกระทบ

นักลงทุนหันเหความสนใจไปที่การประชุมคณะกรรมการตลาดกลางกลางสหรัฐ (Federal Open Market Committee) ครั้งสุดท้ายของปีในวันที่ 9-10 ธันวาคม ซึ่งตลาดต่างๆ กำลังกำหนดราคาโดยมีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่

ข้อความที่หลากหลายจากเจ้าหน้าที่ของ Fed โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อความที่เตือนเกี่ยวกับการขยายการประเมินมูลค่าเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดความประหลาดใจด้านนโยบาย

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ทั่วโลกตั้งข้อสังเกตว่า Nasdaq ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในยุคดอทคอมในแง่ที่แท้จริง ในขณะที่การคาดการณ์รายได้ล่วงหน้าสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่น กระตุ้นให้เกิดข้อเรียกร้องให้มีการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ในวงกว้างไปยังตลาดที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ รวมถึงประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ด้วย

ดัชนี SET ไทยสะท้อนความอ่อนแอทั่วโลก โดยร่วง 4.0% ในเดือนพฤศจิกายน ปิดที่ 1,256.69 จุด

ความเชื่อมั่นในประเทศได้รับแรงกดดันจากการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามที่ 1.2% รุนแรงเกินคาด โดยได้รับแรงกดดันจากการส่งออกและการท่องเที่ยวที่ชะลอตัวลง การใช้จ่ายภาครัฐที่อ่อนแอลง และค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

น้ำท่วมที่ไม่คาดคิดในภาคใต้เพิ่มแรงกดดันต่อรายได้ของบริษัทจดทะเบียน และลดความกระหายของนักลงทุน

สรพล ตุลยะเสถียร รองกรรมการผู้จัดการอาวุโส ตลาดหลักทรัพย์ฯ กล่าวว่า เกือบทุกกลุ่มธุรกิจเผชิญกับแรงกดดันด้านรายได้ในระหว่างไตรมาส ซึ่งเน้นย้ำถึงลักษณะการชะลอตัวในวงกว้าง

กองทุน ESG ของไทยยังคงดึงดูดการไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนต้องการสิทธิประโยชน์ทางภาษีสิ้นปี ซึ่งบางส่วนสามารถชดเชยการไถ่ถอนจำนวนมากจากกองทุนหุ้นระยะยาวในช่วงเวลานี้

สถิติตลาดเดือนพฤศจิกายนสะท้อนถึงความระมัดระวังอย่างต่อเนื่อง มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (MAI) ลดลง 22.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 34.3 พันล้านบาท เน้นการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอท่ามกลางความไม่แน่นอนในระดับมหภาค

นักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นผู้ขายสุทธิ โดยขายสุทธิได้ 12.6 พันล้านบาทในเดือนพฤศจิกายน และขยายยอดขายสุทธิทั้งปีเป็น 113 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างชาติยังคงครองมูลค่าการซื้อขายในตลาด โดยคิดเป็น 54.2% ของกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมด นักลงทุนรายย่อยในท้องถิ่นตามมาที่ 29.1% โดยมีสถาบันในประเทศ 10.9% และนายหน้า 5.85%

ตลาดหลักมีกิจกรรมเล็กน้อยจากการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ 2 รายการ ได้แก่ Smothong Group (SMO) และ MR DIY Holding (Thailand) (MRDIYT) — ควบคู่ไปกับผู้เข้าร่วม MAI สองราย: MMM Capital (MMM) และ Laundry You (WASH)

ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าแสดงให้เห็นว่าตลาดไทยยังคงมีราคาไม่แพง โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ล่วงหน้าของตลาดหลักทรัพย์ฯ สิ้นสุดเดือนพฤศจิกายนที่ 11.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในเอเชียที่ 14.6 P/E ในอดีตที่ 11.6 ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 16.4 เท่าอีกด้วย

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนจะจับตาดูว่าข้อมูลที่ขาดหายไปของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะส่งผลต่อกลยุทธ์การสื่อสารของ Fed หรือไม่ รวมถึงภาวะเศรษฐกิจของไทยที่พัฒนาขึ้นหลังจากการชะลอตัวของไตรมาส 3 หรือไม่