คุณวจนะคาดว่าตลาดไทยจะลดลงอีกในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้
บลจ.กสิกรไทย (K-Asset) คาดตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลงในไตรมาส 2 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลดลงอย่างช้าๆ แนะนำให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงโดยลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และอินเดีย
วจนะ วงศ์ศุภสวัสดิ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร K-Asset กล่าวว่าตลาดในไทยคาดว่าจะลดลงอีกในไตรมาสที่ 2 โดยได้แรงหนุนจากการอ่านค่าเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุดที่บ่งชี้ว่ายังคงสูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากเท่าที่ตลาดคาดไว้
“ตลาดไทยอาจไม่เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ แต่ในระยะยาวเรายังคงแนะนำให้ลงทุนในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ที่นี่” เขากล่าว
“K-Asset เน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายพอร์ตการลงทุนโดยไม่เน้นน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์หรือประเทศใดสินทรัพย์หนึ่ง การกระจายความเสี่ยงจะเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยง”
นายวัจนะ ระบุว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลงสู่เป้าหมายของ Fed ที่ 2% เนื่องจากธนาคารกลางปูทางไปสู่การอ่อนตัวลง
ซึ่งหมายความว่าทั้งตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกเมื่อเฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย เขากล่าว
นอกจากนี้ ประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ก็เริ่มมีสัญญาณที่ดีขึ้น
ในยุโรป ซึ่งอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสนี้ ในขณะที่แนวโน้ม GDP ของญี่ปุ่นสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ได้รับการยกระดับ ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตของเศรษฐกิจนั้น นายวจนะ กล่าว
“ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าพุ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี เรามองว่าทั้งสองตลาดยังคงน่าสนใจเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่โดดเด่น ของบริษัทจดทะเบียน” เขากล่าว
“ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงกดดันจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งค่าเกินคาด ส่งผลให้ Fed ชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจทำให้ราคาตราสารหนี้ผันผวนต่อจากนี้ไปอาจจะลดลงได้ โดยเฉพาะหากข้อมูลทางเศรษฐกิจบ่งชี้ว่า Fed อาจ ปีนี้ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้”
อย่างไรก็ตาม นายวจนากล่าวว่าตราสารหนี้ยังคงมีความสำคัญในการจัดพอร์ตการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง
หากอัตราของสหรัฐฯ เข้าสู่วงจรขาลงในภายหลัง ตอนนี้ก็เป็นเวลาที่ดีที่จะค่อยๆ ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้ เขากล่าว
ในการพัฒนาที่เกี่ยวข้อง บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย (KS) มองว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) มีปัจจัยสนับสนุนในเดือนพฤษภาคม โดยกำลังซื้อในประเทศเพิ่มขึ้นตามการท่องเที่ยวฟื้นตัว
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงหลักคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนที่เยือกเย็นของเฟด
KS คาดว่าดัชนี SET จะเคลื่อนไหวด้านข้างในเดือนนี้ โดยมีหุ้นแนะนำ ได้แก่ เมืองไทย แคปปิตอล (MTC), ธนาคารทหารไทย (TTB), Asia Aviation (AAV), Erawan Group (ERW) และ Thai Union Group (TU)